La CNMC da luz verde a las dos principales operaciones corporativas que ha registrado el fitness español en el verano de 2026. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia ha autorizado en primera fase y sin compromisos las adquisiciones de Enjoy Wellness y Supera, dos operaciones valoradas en su conjunto en más de 600 millones de euros. Ambas transacciones tienen como protagonistas a fondos especializados en infraestructuras: la compra de Supera por parte de Ancala está valorada en 360 millones de euros, deuda incluida, mientras que la entrada de CVC en Enjoy da un valor a esta última de entre 300 millones y 350 millones de euros.
En el caso de Enjoy, la operación contempla la adquisición del 93,4% del capital por parte de DIF VA 4 Participations 3 B.V., una sociedad vehículo creada para la operación y propiedad de DIF Value-Add IV Coöperatief U.A., fondo íntegramente participado por DIF Management Holding B.V. Estos vehículos inversores están gestionados por CVC DIF, la plataforma de infraestructuras de CVC Capital Partners. La CNMC ha autorizado la operación al considerar que no supone una amenaza para la competencia.
El movimiento culmina la salida de Espiga Capital, que controlaba el 88% de Enjoy desde su entrada en 2015 para impulsar el crecimiento de la compañía. El porcentaje restante estaba en manos de los fundadores de la cadena, que mantienen una participación minoritaria tras la operación. Enjoy cerró 2025 con más de 150.000 usuarios y una facturación superior a 39 millones de euros.
La compañía cuenta con 22 centros deportivos, de los que 17 están abiertos y otros cinco se encuentran en proceso de apertura. Su foco de actividad es el desarrollo y explotación de grandes instalaciones deportivas, muchas de ellas bajo concesión administrativa, con una oferta que combina fitness, natación y actividades familiares. El modelo ha atraído el interés de fondos de infraestructuras por su exposición a contratos de larga duración e ingresos recurrentes.
En paralelo, la CNMC también ha dado luz verde a la compra de Cartera Sidecu por parte de Athlos, como ya adelantó 2Playbook. Este vehículo está controlado por Ancala Infrastructure Fund III. El fondo británico toma así el control de un grupo que opera centros deportivos concesionales y gimnasios privados en España, Portugal e Italia bajo las marcas Supera y Supera 24h Fitness. La operación está valorada en 360 millones de euros, deuda incluida.
Supera gestiona actualmente 49 instalaciones en la Península Ibérica y cuenta con más de 200.000 abonados, además de nuevos proyectos en Portugal e Italia. Su negocio se apoya principalmente en instalaciones concesionales de gran formato, con contratos cuya duración media se sitúa cerca de los 30 años. A ello suma 14 clubes propios bajo la marca Supera 24 Horas, lanzada en 2014. Al frente de la compañía continuará Guillermo Druet, que se mantendrá como accionista y consejero delegado del grupo e invertirá junto al nuevo accionista para impulsar el crecimiento futuro de la empresa, como ya explicó este medio.
La autorización de ambas operaciones refuerza el interés de los fondos de infraestructuras por el fitness concesional, en un movimiento que se ha intensificado durante los últimos años. CVC entra en el sector a través de su plataforma CVC DIF, mientras que Ancala incorpora Supera a una cartera en la que ya cuenta con inversiones en España en otros ámbitos de las infraestructuras.
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En 2025, Forus, participada por JP Morgan, compró Inacua a Portobello Capital, en una operación que también reforzó la concentración de operadores con presencia en instalaciones concesionales. Un año antes, Providence adquirió VivaGym, dando paso después a una estrategia de crecimiento mediante compras de otras cadenas. En Enjoy y Supera, el atractivo para los inversores vuelve a estar ligado a un modelo basado en contratos de larga duración, activos deportivos y generación recurrente de ingresos.
La inversión y desinversión de los fondos en el fitness será precisamente uno de los temas que se abordarán en la próxima edición de PRO Fitness, que 2Playbook celebrará el 26 de noviembre en el Riyadh Air Metropolitano. La cuarta edición del foro reunirá a profesionales del sector y contará con un panel específico sobre la actividad de los fondos, después de años de entradas y salidas de inversores en diferentes cadenas.
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