Unai Emery levantó este miércoles al cielo de Estambul su quinta Europa League. Lo hizo con un tercer club diferente, algo que nadie más había logrado. En esta ocasión, el éxito lo consiguió con el Aston Villa, un club que quiere ganarse una invitación al Big Six o ampliarlo a un Big Seven. Deportivamente, ya se está afianzando en el top-6 de la Premier League, pero esa escalada de los villanos ha generado un agujero económico de 392,7 millones de libras (459,6 millones de euros) desde 2018-2019, según datos extraídos de Intelligence 2P, la unidad de estrategia e inteligencia de mercado de 2Playbook.
Aquella temporada fue la primera del club bajo control de Nassef Sawiris y Wes Edens. El empresario egipcio y el estadounidense han creado un tándem que se ha consolidado con el paso de los años, y con una pandemia de por medio. Han creado incluso un holding, V Sports, que tiene como punta de lanza el Aston Villa. Además de Unai Emery, el equipo de Birmingham tiene una fuerte influencia de profesionales españoles en la parcela deportiva: Roberto Olabe, ex de la Real Sociedad, tomó el relevo de Monchi en la dirección deportiva el pasado verano, y Damià Vidagany es el director de operaciones del área de fútbol. Los cuatro tienen a Emery como denominador común, ya que trabajaron con él en sus etapas anteriores en UD Almería, Valencia CF o Sevilla FC.
No fueron pocas las personas que se sorprendieron cuando, en octubre de 2022, Emery dejaba en medio de la temporada un Villarreal CF al que había hecho campeón por primera vez de un gran título y lo había llevado a semifinales de la Champions League. Todo en dos años. Se iba al decimocuarto clasificado de la Premier League; acabó séptimo y clasificado para la Conference League. Al año siguiente, su Villa ya quedó cuarto, misma posición que ocupa actualmente. Aunque no hubiera ganado la Europa League, ya tenía la Champions asegurada por su rendimiento en la liga inglesa.
¿Cómo han llegado hasta aquí?
En este punto hay dos claves: una confección de plantilla en la que ha tenido libertad y capacidad para fichar a precios más altos que en sus anteriores etapas. En PSG y Arsenal tuvo el poderío económico, pero en Birmingham ambas cosas: el capital para fichar y el estatus de manager para dirigir junto a un director deportivo de confianza la confección de la plantilla. Esto se evidencia en el fuerte incremento de las amortizaciones por fichajes en este trienio. Cuando el técnico de Hondarribia llegó al banquillo de Villa Park, el club asumía 83 millones de libras (97 millones de euros) de gasto por la compra de futbolistas; al cierre de 2024-2025, esta partida ya superaba los 106 millones de libras (124 millones de euros), un 28% más. ¿Mucho o poco? Más que Real Madrid o FC Barcelona, sin ir más lejos.
De hecho, en la primera temporada de Emery, el club registró unas pérdidas récord de 120 millones de libras (140 millones de euros). En la segunda, se ajustaron, pero siguieron superando los 100 millones de euros. Y en la 2024-2025, pese al éxito en Champions League, donde cayó en cuartos de final frente al campeón PSG, las pérdidas operativas sobrepasaron nuevamente los 100 millones. Ahí, la propiedad tiró de palancas para evitar sanciones por parte de la Premier League y, está por ver si lo logra, de UEFA.
De las dos más comunes y que están proliferando en esta nueva etapa de mayores exigencias en sostenibilidad del fútbol inglés: las ventas del equipo femenino y de activos inmobiliarios. ¿A otros? Tampoco. La fórmula más utilizada es la autoventa a la sociedad del propietario del club. En el caso del Aston Villa, esto supuso un extra de casi 114 millones de libras (133 millones de euros).
Con pandemia de por medio o sin ella, los leones de Birmingham sólo han conseguido una temporada sin pérdidas en este periodo de ocho años ya bajo el liderazgo de Sawiris y Edens. Fue la 2021-2022 y este beneficio tiene un nombre propio. La misma tarde de agosto en la que el FC Barcelona anunciaba la salida de Leo Messi, el Manchester City hacía oficial el fichaje del canterano villano Jack Grealish por 118 millones de euros. Evidentemente, esa plusvalía neta por un joven talento de la casa le permitió evitar los números rojos, aunque apenas generó un superávit de 336.000 libras (390.000 euros).
Más facturación que el Atleti gracias a la Premier y su marca
Este crecimiento deportivo del club también ha apoyado que su negocio se dispare. La recurrencia en Europa, el mayor ingreso por ende en Premier League y el impulso que esto genera en el resto de líneas de ingresos han permitido al club situarse como el séptimo por cifra de negocio de Inglaterra y superar a grandes equipos europeos como el Atlético de Madrid, entre otros. En 2024-2025, el Villa ya batió los 370 millones de libras (433,2 millones de euros) de facturación, con un incremento del 34% interanual. Cuando Sawiris y Edens entraron en el accionariado, sustituyendo al empresario chino Toni Xia, el club competía en Championship, ingresaba 54,3 millones de libras (62,7 millones de euros) y perdía 69 millones de libras (80 millones de euros). Una situación de insostenibilidad que abarató la operación de compra del club: 30 millones de libras (35 millones de euros) por el 55% inicial y 56,5 millones de libras (65 millones de euros) por la titularidad del estadio.
Hoy, el Aston Villa factura eso sólo con comercial. La pata de patrocinios y venta de merchandising es una de las de mayor crecimiento en el club, que ha doblado su facturación por esta vía en sólo dos años, hasta superar los 90 millones de libras (105 millones de euros) en 2024-2025. La televisión le aportó 241 millones de libras (278 millones de euros), un 31% más interanual. De la Premier League ingresó 159,3 millones de libras (186,5 millones de euros), un 43% de su cifra de negocio total.
A la partida ordinaria se suman las palancas ya mencionadas y una recurrencia de ventas de jugadores cada verano que ha elevado su negocio en los últimos años, mientras el mercatto no deja de marcar cifras récord de gasto. Tanto es así que LaLiga teme una burbuja en el fútbol europeo generada, precisamente, por los clubes ingleses. Los villanos han ganado 139 millones de libras (161 millones de euros) con los traspasos de jugadores en este trienio bajo el liderazgo de Emery.
La masa salarial ya roza los 440 millones y no cumple con UEFA
Este incremento de negocio y pérdidas va ligado, como es habitual, a una mayor inversión en plantilla deportiva. La masa salarial del Villa, incluyendo al personal no deportivo, ya alcanzaba los 380 millones de libras (438,5 millones de euros), un 9% más interanual. La cifra ha crecido en 185 millones de euros desde 2021-2022.
Sólo en salarios del personal –donde el primer equipo tiene un impacto muy predominante– el club destinaba 273,4 millones de libras (315,8 millones de euros) la pasada temporada. La del Atleti no llegaba a 280 millones de euros, por ponerlo en perspectiva con la situación de LaLiga. A este gasto se suman los de explotación, donde el club de Birmingham ha disparado la inversión: ya está en 128 millones de libras (148 millones de euros), cuando hace sólo dos temporadas estos costes se situaban sobre los 67 millones de libras (77 millones de euros).
El club, un fijo ya en Europa, deberá seguir trabajando para rebajar su gasto en plantilla al 70% de sus ingresos totales, tal y como exige la UEFA
Un gran reto del club esta temporada y las próximas es cumplir con el squad cost ratio de UEFA, ya que sus parámetros no están dentro del 70% de gasto en plantilla respecto a ingresos que exige ya el organismo que preside Aleksander Ceferin. En 2024-2025 se situaba en el 103% sobre su cifra de negocio y en un 88% respecto a los ingresos totales. En este punto sí que cabe matizar que los clubes ingleses no desglosan el gasto en personal deportivo y no deportivo, con lo que el porcentaje será algo inferior en el análisis que realiza el regulador del fútbol europeo.
Un balance saneado a base de inyecciones del dueño
NSWE, que es como se denomina la sociedad que controla el club, no ha dejado de invertir en el club. Las inyecciones se han disparado en las dos últimas campañas, las que requerían de aportaciones para compensar pérdidas y poder mantener unos fondos propios que aportaran garantías ante los cada vez más exhaustivos análisis de la Premier League y de la UEFA, una vez se ha consolidado el equipo en puestos europeos.
Desde 2022-2023, la propiedad ha inyectado 148,7 millones de libras (171,7 millones de euros), lo que ha permitido al club mantener un balance saneado con unos fondos propios de 321,1 millones de libras (371 millones de euros) a cierre de 2024-2025.
La deuda financiera neta, en cambio, crece y crece. Ya estaba en 177 millones de libras (205 millones de euros) la pasada campaña, tras crecer un 27% en sólo un año. El plan del club es poder
Apuesta patrimonial: Legends, Villa Park y una cervecería
En este proyecto de crecimiento, el Aston Villa tiene varios objetivos que son clave tanto a nivel patrimonial como de negocio. Uno de ellos es la optimización de los ingresos del Villa Park, que está en proceso de modernización en un proyecto en el que el club se ha aliado con Legends, la gran consultora estadounidense que está detrás de macroproyectos de estadios como el Bernabéu, el Camp Nou o el Nou Mestalla. También ha sumado como socio a Oak View, el mismo que trabaja con el Atlético de Madrid en su futura Ciudad del Deporte.
Asimismo, en su plan de venta de activos par equilibrar cuentas, el club inglés vendió el año pasado a su máximo accionista The Warehouse, la cervecería y espacio de encuentro de sus aficionados que ha desarrollado junto a Villa Park.
Finalmente, cabe recordar la entrada en 2024 de V Sports, dueño del club inglés, en el Real Unión Club, el equipo irunés, fundador de LaLiga y recién ascendido a Primera Federación, que pertenece a Unai Emery. Además, el holding es accionista del Vitória de Guimarães portugués y mantiene alianzas estratégicas con el Vissel Kobe (Japón) y el ZED FC (Egipto).
Sobre Intelligence 2P
Intelligence 2P es la unidad de estrategia e inteligencia de mercado de 2Playbook, cuya plataforma de datos monitoriza en tiempo real el negocio de 60 clubes de LaLiga, Liga F y Primera Federación; 200 clubes de ligas europeas; 22 clubes de ACB y Primera FEB.
La plataforma de datos monitoriza más de 34.000 contratos de patrocinio, de los que 25.000 corresponden al mercado español y más de 8.000 a propiedades deportivas y competiciones internacionales, segmentados por competición, tipología de activos, marcas, categorías de producto y valor económico aproximado de cada acuerdo. Si quieres más información, contacta con nosotros en intelligence@2playbook.com.