El FC Barcelona consolida su mejoría en la confianza frente a la comunidad inversora. Morningstar DBRS mantiene el rating de BBB para el club y para sus bonos garantizados, según ha informado en un comunicado.
Esta segunda calificación, sobre la deuda asociada a las obras del Espai Barça, se mantiene pese al retraso en el regreso al Spotify Camp Nou. La agencia apoya su decisión en la mejora financiera y el crecimiento comercial en los últimos tres años.
Morningstar DBRS destaca una base de ingresos más resiliente, la aplicación de eficiencias de costes y la expansión comercial, impulsada por el desempeño de BLM, que ha contribuido a una mayor diversificación geográfica de los ingresos.
La agencia retrasa hasta 2027 su hipótesis de funcionamiento a plena capacidad. En este camino será clave la finalización de las obras en el estadio para 2027-2028. Además, considera que las métricas de crédito podrían respaldar una mejora del rating antes de 2028.
En su escenario financiero, la agencia prevé que los ingresos alcancen 1.000 millones de euros en la temporada 2025–2026 y 1.200 millones de euros en 2027–2028, con una ratio de coste de plantilla medio del 51%. El ebitda, excluyendo traspasos, se situaría en torno a 100 millones de euros en 2027 y 150 millones de euros a medio plazo.