Ancala Partners ultima la compra de Supera a Portobello Capital. La operación valora la compañía en más de 300 millones de euros, según han indicado distintas fuentes del mercado a Expansión. Las conversaciones entre ambas partes llevan meses en marcha y están sujetas a un acuerdo de confidencialidad, según ha podido saber 2Playbook. El proceso se encuentra en una fase avanzada, con el fondo británico analizando en detalle el negocio antes de presentar una oferta vinculante.
Ancala ya trasladó hace meses una propuesta no solicitada en ese rango. De cerrarse, supondría la desinversión de Portobello, que controla actualmente en torno al 58% del capital tras su entrada en 2017 mediante una ampliación de capital con la que tomó el control del grupo. El fondo ya se desprendió de otra cadena de gimnasios, Inacua, hace unos meses, con su venta a Forus.
Supera gestiona 49 centros deportivos en España y Portugal, y tiene dos proyectos en marcha en Italia, con un modelo basado principalmente en instalaciones concesionales de gran formato. Estas concesiones, con una duración media próxima a los 30 años, garantizan ingresos recurrentes y visibilidad a largo plazo, un perfil que encaja con el apetito de inversores orientados a activos con flujos estables.
El grupo cerró 2025 con una facturación de 59 millones de euros, un 7% más interanual, y un ebitda de 23 millones de euros. Para el ejercicio en curso, se espera que el resultado operativo alcance los 25 millones, con previsión de situarse en torno a 30 millones en el siguiente ejercicio. Recientemente, la compañía ha refinanciado más de 70 millones de euros de deuda con Allianz Global Investors, tal como adelantó este medio.
La posible entrada de Ancala supone un cambio de perfil inversor. Mientras Portobello responde a una lógica de private equity centrada en crecimiento y consolidación, el fondo británico opera en el ámbito de infraestructuras mid-market, con foco en activos regulados o semirregulados y generación de caja estable. Hasta la fecha, no contaba con exposición directa al fitness.
El movimiento se produce en pleno dinamismo inversor en el sector, tras operaciones recientes como la compra de Synergym por parte de VivaGym o la de Inacua por parte de Forus. La combinación de ingresos recurrentes, contratos a largo plazo y alta ocupación ha elevado el atractivo de los operadores concesionales, que empiezan a captar el interés de fondos con estrategias más próximas a infraestructuras que al consumo.
Sobre Intelligence 2P
Intelligence 2P es la unidad de estrategia e inteligencia de mercado de 2Playbook, cuya plataforma de datos monitoriza en tiempo real el negocio de medio centenar de cadenas de gimnasios, para analizar y comparar el rendimiento anual de las compañías en sus distintas líneas de actividad.
La plataforma incluye un geolocalizador con más de 15.300 centros deportivos en España, Portugal, Italia y Francia, categorizados por cadena, ubicación, segmento de negocio, servicios y precios. Si quieres más información, contacta con nosotros en intelligence@2playbook.com.
