JD Sports busca el trono de la distribución de artículos y moda deportiva a escala mundial. El gigante británico suma más de una veintena de cadenas, que ha adquirido a lo largo de los últimos años y que quiere continuar ampliando. La última ha sido Deporvillage, de la que ha comprado el 80% del capital por 140 millones de euros. Ahora bien, meses atrás fueron MIG, Shoe Palace, Missy Empire u Oi Polloi. ¿Cómo se compone, financia y estructura su imperio?
La financiación ha sido la parte más sencilla de ejecutar. El grupo ha tirado de líneas de crédito y recursos propios para realizar las operaciones. Actualmente JD cuenta con liquidez de 1.000 millones de libras (1.163 millones de euros) en efectivo y una línea de crédito de 700 millones de libras (814 millones de euros) que no tiene que devolver hasta 2024 para “capitalizar las oportunidades de adquisición disponibles e invertir en la expansión del grupo”.
Por otro lado, a finales de febrero colocó el 6% de su capital para levantar 464,2 millones de libras (385,8 millones de euros) para proseguir con su rally de adquisiciones y expandirse internacionalmente, en especial en Estados Unidos, donde ha realizado las inversiones de mayor envergadura.
Su negocio en el gigante norteamericano se gestiona a través de otra joint venture, similar a la de la Península Ibérica: Génesis. Tras las compras de Shoe Palace y The Finish Line alcanzó una valoración de 1.780 millones de dólares (1.465 millones de euros). A estas se añadiría meses después Dtlr Villa por 495 millones de dólares (408 millones de euros).
JD Sports ha invertido más de 1.500 millones de libras en compras en EEUU
En total, JD Sports ha invertido más de 1.500 millones de libras (1.744 millones de euros) en adquisiciones en este mercado. Su inversión, de momento, ya se ha justificado. Estados Unidos fue el único mercado en el que la facturación aumentó en el ejercicio 2020-2021, cerrado en febrero, y ha logrado que las ventas en Reino Unido ya aporten sólo el 41% del total. De cara a 2021, una vez computen ya Shoe Palace y Dtlr Villa, la previsión es que su negocio estadounidense sea la principal fuente de ingresos del grupo.
El modelo estadounidense es similar al que JD maneja en la Península Ibérica, aunque con mayores dimensiones. En España y Portugal, JD opera a través de Iberian Sports Retail Group (Isrg), una joint venture formada junto a Sprinter y Sport Zone cuando se cerró la compra del 50,01% del capital por 20 millones de euros.
La integración total de las tres cadenas no se culminó hasta el año pasado. De hecho, el ejercicio de 2020 fue el primero en el que la matriz no tuvo que realizar ningún gasto adicional en este sentido. La filial logró contener la caída de las ventas en sólo un 8%, hasta 579,2 millones de libras (670 millones de euros) y se mantuvo en positivo a pesar de hundir su beneficio neto un 84%, hasta 3,7 millones de libras (4,2 millones de euros).
Con JD centrada en expandir su negocio estadounidense y diversificar para entrar en el sector de la moda, Isrg se posiciona como actor clave en el ecosistema de cadenas de JD. La operación de Deporvillage se ha realizado a través de la filial y semanas atrás se traspasó los activos de Aktisport y Perry Sport por 16,5 millones. ¿El objetivo? Que el grupo que pilota Sprinter lidere el segmento de deporte técnico de JD Sports en Europa, con un negocio de 900 millones de euros y más de 9.000 empleados, según ha explicado hoy la compañía.
JD Sports ha traspasado los activos de deporte técnico a Sprinter para liderar este segmento
La novedad con Deporvillage, además, es que por primera vez se ha adquirido un ecommerce sin red de tiendas. Por otro lado, de las más de veinte cadenas que se integran en JD, sólo Sprinter, Sport Zone, Deporvillage, Perry Sport y Aktisport se posicionan en ese segmento más técnico, sin renunciar al athleisure. El resto se dividen entre la moda, las sneakers y el outdoor.
El athleisure y las sneakers son las principales señas de identidad del grupo y las que concentran más del 80% de su red de 853 tiendas. Ahí se encuentran las americanas The Finish Line, Dtlr Villa y Shoe Palace; las británicas JD Sports, Footasylum, Footpatrol y Size?; la canadiese Livestock; la francesa Chausport; y la polaca MIG, adquirida en los últimos meses para iniciar su expansión por Europa del este.
También ataca verticales de nicho como la hípica y la moda deportiva de alta gama a través de Naylors, la pesca vía Fishing Republic, o los gimnasios a través de JD Gyms, que también se reforzó el año pasado con la compra de 50 centros de la quebrada Xercise4Less y ya se acerca al centenar de clubes operativos.
En cuanto al outdoor, JD se encuentra en pleno proceso de reestructuración de este vertical de negocio. La reestructuración de la cadena Go Outdoors, a la que salvó de la quiebra, se ha comido 20,4 millones de libras (23,5 millones de euros) en el último ejercicio, y el grupo prevé que tendrá que seguir destinando fondos en los próximos años.
JD Sports ha decidido apostar por el outdoor a pesar de los costes de la reestructuración
Eso sí, JD ya ha logrado que la cadena unifique sus stocks con el resto de sus principales enseñas: Blacks, Millets, Ultimate Outdoors y la escocesa Tiso. A través de estas y otras medidas, las pérdidas operativas se han reducido de 23,5 millones de libras a 6,1 millones (7 millones de euros). La apuesta por el outdoor es clara en un momento de despegue de este tipo de deportes tras el confinamiento.
Finalmente, la otra gran apuesta de JD se encuentra en el negocio de la moda. En 2021 ya se ha hecho con las marcas Oi Polloi, Wellgosh y Missy Empire, que se suman a Scotts, Tessuti y el ecommerce Mainline, entre otras. El grupo, incluso, se llegó a interesar por la compra de los grandes almacenes Dabenhams, operación que finalmente fue descartada.
Cuatro verticales, deporte, athleisure, outdoor y moda, para construir un imperio que ataque al consumidor a través de diferentes ángulos. Todo ello mientras se potencia su valor e imagen de marca, la rápida expansión internacional y, como novedad, se empieza a invertir en ecommerce como Deporvillage para diversificar aún más el modelo de negocio.
Un negocio que no retrocedió ni con la Covid-19, ya que JD aumentó su facturación un 0,93% en 2020, hasta 6.167 millones de libras (7.113 millones de euros). Su beneficio neto, de hecho, sólo se contrajo un 8,5%, hasta 229,2 millones de libras (264,3 millones de euros), y JD lo achacó al rally de aperturas e inversiones realizadas en los últimos meses. El reto, una vez concluya su fase de expansión, será digerir las compras y terminar de definir su estructura.
